Finanční poradci, kteří rozumí základům investiční psychologie, jsou mnohem lépe vybaveni k tomu bezpečně provést klienty tržními výkyvy, pomoci jim vyhnout se běžným nástrahám a udržet je na cestě k finanční stabilitě a úspěchu. Proč by se finanční poradci měli zajímat o psychologii investorů?
Způsob, jakým investor reaguje na pohyby trhu, má často větší dopad na jeho dlouhodobý výsledek než samotný výběr investičních aktiv. Emoce jako strach, chamtivost nebo závist mohou vést k unáhleným rozhodnutím, která mohou narušit i pečlivě sestavený investiční plán.
Kvalitní poradce by měl proto umět tyto psychologické nástrahy rozpoznat, včas je s klientem pojmenovat – a nabídnout nástroje i podporu, které pomohou zachovat disciplínu. V tomto ohledu mohou poradcům výrazně pomoci i Edwardovy moderní technologie a investiční postřehy.
Zdroj: archiv autora
Nejčastější behaviorální chyby investorů
Strach, že mi něco uteče (FOMO)
FOMO („Fear of Missing Out“) vede investory k tomu, že se více soustředí na to, co jim údajně uteklo než na to, co skutečně vydělali. Studie například ukazují, že stříbrní olympijští medailisté bývají se svým výsledkem méně spokojeni než ti bronzoví –srovnávají se s vítězem a ne těmi, kdo skončili bez medaile.[1]
V investování se FOMO projevuje jako lítost, že člověk nevsadil na „vítěznou“ akcii nebo fond. To je běžné u diverzifikovaných portfolií, která mohou v určitých obdobích zaostávat za určitým tržním segmentem (např. IT akcie z USA). FOMO pak vede k tomu, že investoři začnou přehlížet výhody diverzifikace.
A právě tady hraje poradce důležitou roli – může klientovi pomoci tento pocit rozpoznat, zdůraznit význam diverzifikace a ukázat, jak v dlouhodobém horizontu zmírňuje ztráty a stabilizuje výnosy.
Efekt loterie
Úzce souvisí s FOMO. Investoři se často nechávají zlákat „horkými tipy“ nebo módními start-upy s vidinou rychlého zisku. Přehlížejí fakt, že pravděpodobnost výhry je zde podobně mizivá jako u loterie.
Data Morningstar ukazují, že v letech 2018–2023 by byla šance ztráty peněz u náhodně vybrané akcie z indexu S&P 500 až 37 %. Zatímco u diverzifikovaných fondů jen 1 %.
Je to silná připomínka toho, že sázet na jednotlivé firmy je riskantní strategie – a že většina akcií nevydělává tolik, jak si lidé myslí.
Averze ke ztrátě
Lidé reagují na finanční ztráty mnohem citlivěji než na stejně vysoké zisky. Jinými slovy: přijít o 10 000 Kč bolí mnohem víc, než potěší jejich získání.
Tato přirozená tendence patří mezi nejvýznamnější behaviorální předsudky, které ovlivňují investiční chování. Je důvodem, proč investoři často panikaří během poklesů nebo zbytečně mění strategii při prvních známkách nejistoty.
Jenže dočasné ztráty jsou normální součástí investování – a to i v případě, že investor zvolí opatrný, široce diverzifikovaný přístup. Historická data ukazují, že přibližně čtvrtina roků v uplynulých sto letech skončila na americkém akciovém trhu ztrátově. Jinými slovy – negativní rok není výjimka, ale běžná realita.
Zdroj: Edward (2025)
V takových dobách investoři nejčastěji chybují – zaměňují běžné kolísání trhu za signál k akci. Pod tlakem emocí prodávají, mění strategii nebo úplně opouštějí plán, kterému původně věřili.
V těchto chvílích se ukazuje skutečná hodnota poradce – v roli průvodce, který klienta udrží na správné cestě. Pomáhá pochopit, že krátkodobé výkyvy jsou normální, a že úspěch spočívá v disciplíně a trpělivosti, ne v perfektním načasování.
Tendence „něco udělat“
Averze ke ztrátám často vede k další behaviorální chybě – pocitu, že ve vypjatých situacích je třeba za každou cenu jednat.
Dobrým příměrem může být fotbalový brankář při penaltě – statistiky ukazují, že nejlepší strategií je zůstat stát uprostřed, přesto to většina brankářů nedělá[2]. Mají pocit, že se musí snažit. Stejnou chybu dělají investoři – jednají ve stresu, a právě to často stojí za jejich horšími výsledky.
Studie chování investorů například odhalují, že průměrný investor dlouhodobě dosahuje nižších výnosů než fond, do kterého investuje. Důvodem je, že nakupuje a prodává ve špatnou chvíli. Například mezi lety 2014 a 2023 tak američtí investoři přišli přibližně o 15 % potenciálního výnosu.
Zdroj: morningstar.com/personal-finance/fund-investors-who-kept-it-simple-captured-more-return
To ale neznamená, že by investor neměl dělat vůbec nic. Rozumné strategie často zahrnují pravidelnou kontrolu alokace, rebalancování nebo úpravy plánu při změně cílů. Mnohé z těchto úkolů za vás dnes zvládnou Edwardovy chytré technologie – a tím se výrazně snižuje riziko impulzivního chování.
Dobrý poradce pak pomáhá klientovi pochopit, že většina úspěchu nespočívá v tom, co dokážeme udělat navíc, ale spíš v tom, co vydržíme nedělat.
Autopilot, který drží směr
Dnešní poradce už není jen ten, kdo vybírá fondy. Je to průvodce, který klientům pomáhá chápat vlastní chování, zvládat emoce a dělat dobrá rozhodnutí.
A právě tady vstupuje do hry Edward – nástroj, který propojuje celkový finanční plán s portfoliem, usnadňuje pravidelnou komunikaci a využívá chytrou automatizaci.
V době rostoucích nároků a nejistoty potřebují poradci systém, který jim pomůže držet směr a zároveň posílí jejich roli. Náskok pak mají ti, kdo si uvědomují, jak důležité je propojit lidský přístup s výhodami moderních technologií.
Chcete se stát ještě lepším průvodcem pro své klienty?
Investiční úspěch nestojí jen na správné volbě nástrojů, ale především na schopnosti zvládat emoce, vysvětlovat souvislosti a udržet klienty na správné cestě.
Pokud si chcete upevnit své investiční znalosti a osvojit si principy, jak pracovat s investiční psychologií v praxi, zveme vás na naši Investiční akademii.
Základní akademie (28.–29. května) – upevnění investičních základů a přirozená komunikace s klienty pod vedením Veroniky Kalátové a Viktora Hostinského.
Pokročilá akademie (4.–5. června) – investiční strategie podle Ray Dalia a tvorba portfolií pro každé tržní počasí s Viktorem Hostinským.
Přihlášení na Akademii najdete zde. Pro více informací pište na podpora@edwardinvest.cz
Speciální sleva pro účastníky MoneyFestu: 10 % s kódem „money“ při registraci.
________________
[1] Medvec, V. H., Madey, S. F., & Gilovich, T. (1995). When less is more: Counterfactual thinking and satisfaction among Olympic medalists. Journal of Personality and Social Psychology.
[2] theanalyst.com/2024/02/why-more-premier-league-goalkeepers-should-stand-still-at-penalties
